近期黑色产业链全面反弹，钢轨连接板期货短期反弹接近8%，螺纹钢反弹幅度也接近3%，但现货市场却相对平稳。来自国泰君安期货黑色产业研究团队的一线调研认为，资金匮乏制约需求，是现货价格反弹乏力的根本原因。
经过6月底以来的底部盘整，目前国内钢价阶段性筑底基本实现，短期内不大可能有超过50元的下跌空间出现。一是钢价跌近2006年以来低点后，存在刚性反弹修正需求，包括钢厂、钢贸商均不愿继续下跌，挺价意愿强烈。二是进口矿等成本低位反弹，进入7月后，矿价小幅上涨、钢价跌幅持续收窄，支撑转强。三是利好因素不断聚集，商家对后市信心底部好转。虽然进入7月份后，钢价并没有出现明显的上涨，但部分商家试探性反弹操作表明市场已经思涨心切。只是下游用钢需求释放因各种因素被暂时限制，拉涨条件尚不成熟，因此短期内钢市盘整观望、等待机会或将成为主流想法。
为促进国内经济平稳增长，中央和各级地方政府密集发布微刺激措施，并派出督查组到全国督查微刺激措施、项目落实情况，预示着未来以投资为主体的稳增长项目将进入快速推进阶段，将有效促进终端钢轨连接板需求的释放；与此同时，钢材出口业务依然保持较快的增长，可有效缓解国内供应压力。资金层面偏向宽松。刚刚经过半年考核，银行系统放贷已经逐渐改善；为了推进微刺激项目落实，包括财政、社会资本融资等向实体经济流动也会加快，定向降准也在继续改善市场资金压力。另外6月份CPI增长符合市场预期，依旧相对较低，也给未来央行的货币政策调控留下了更大的空间，因此整个市场资金会偏向宽松。但与此同时，钢铁行业内部资金流入渠道依然狭窄，银行在继续限制钢贸贷款的同时，对钢轨连接板厂的抽贷也在持续，而近期中小钢厂资金链断裂问题爆发，反应业内资金压力依然较重，希望行业外部资金宽松后能有带动行业内部的改善。原材料成本低位反弹，支撑转强。随着此前钢厂在成本较低时的补库操作，进口矿价格率先实现底部反弹，目前已经回升至96美元左右；虽然矿价反弹后钢厂采购再次谨慎，但是在持续的高产量操作下，市场普遍认为后期钢轨连接板需求较高；随着经济回暖及下游成材需求好转，今夏矿价再次大跌的可能性较低。因此，成本的底部回升，在一定程度上将有效支撑钢价的低位回升。http://www.thnmb.com/